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一、行业偿付能力保持稳健，核心指标优于监管要求 国家金融监督管理总局最新数据显示，2025 年一季度末，保险公司综合偿付能力充足率为 204.5%，核心偿付能力充足率为 146.5%，均显著高于监管 “综合充足率不低于 100%、核心充足率不低于 50%” 的底线要求。分类型看，财产险公司、人身险公司、再保险公司的综合偿付能力充足率分别达 239.3%、196.6%、255%，行业整体风险抵补能力稳健。
从风险综合评级看，超 160 家披露一季度偿付能力报告的险企中，56 家评级为 A 类，近百家为 B 类，表明多数公司在公司治理、风险管理等方面符合监管要求。值得注意的是，较 2024 年四季度，已有 3 家险企通过整改实现风险评级由 C 类提升至 B 类，退出偿付能力不达标行列，行业整体呈向好态势。 尽管行业整体稳健，仍有 5 家险企未能满足偿付能力监管要求，包括 1 家人身险公司（华汇人寿）和 4 家财产险公司（安华农险、华安保险、亚太财险、前海财险），均因风险综合评级未达 B 类标准被列为不达标机构。
具体来看：
- 亚太财险为新增不达标机构，其风险综合评级由 2024 年三季度的 B 类降至四季度的 C 类，公司坦言主要受股东股权结构、公司治理问题影响；
- 华安保险连续两期风险综合评级为 C 类，暴露了可资本化风险、声誉风险及操作风险等多重隐患；
- 安华农险则因公司治理层面的风险导致评级持续承压；
- 前海财险主要扣分项为偿付能力充足率指标，且连续多期风险评级未达标；
- 华汇人寿更是连续十余个季度评级为 C 类，公司治理缺陷直接导致新产品报批停滞，业务基本陷入瘫痪。
对外经济贸易大学专家龙格指出，上述机构的共性问题集中在公司治理失效、内控合规薄弱、业务亏损侵蚀资本内生能力等方面，部分机构甚至面临 “资本补充乏力 + 风险敞口扩大” 的双重压力。 偿付能力不达标对险企的影响已切实显现。北京市京师律师事务所律师卢鼎亮指出，此类机构可能面临监管谈话、限制业务范围、暂停新业务审批等强制措施，同时市场信任度下降将加剧资本补充难度，消费者退保意愿上升进一步冲击现金流。
对此，业内建议多维度整改：
- 资本补充：通过增资扩股、发行资本补充债、引入战略投资者等方式快速提升资本实力；
- 业务优化：压缩高资本消耗的低效业务，转向轻资本、高价值的保障型产品；
- 治理升级：完善董事会结构，强化内控合规体系，解决股东股权纠纷等历史遗留问题；
- 动态监控：建立风险指标实时追踪机制，定期向监管汇报整改进展，争取评级修复。
部分险企已启动整改：安华农险表示整改工作取得实质性进展；前海财险计划强化资本管理；亚太财险则从数据合规上报和指标波动回溯两方面入手，力求改善风险管控能力。 业内人士指出，偿付能力分化本质上是行业高质量发展的必经阶段。短期看，个别机构需通过 “刮骨疗毒” 式整改扭转颓势，而优质险企将凭借稳健的财务表现和治理能力抢占市场份额；长期看，随着监管对公司治理、风险防控的要求持续加码，行业将加速出清，真正实现 “资本实力与业务规模匹配、风险抵御与价值创造协同” 的良性发展格局。
对于消费者而言，选择保险公司时可重点关注偿付能力充足率、风险综合评级等公开指标，优先考虑财务健康、治理规范的市场主体，以降低保单权益受损的潜在风险。 |
