2025年6月18日，中国证监会主席吴清在陆家嘴论坛宣布，将合格境外投资者（QFII/RQFII）可交易的期货期权品种总数年内拓展至100个。次日，上期所、郑商所、大商所同步落地新政，新增开放天然橡胶、玻璃、乙二醇等16个商品期货及期权品种。至此，外资可参与品种覆盖农产品、能源、化工、金融等七大领域，商品类占比超90%（83个），金融类7个，指数类1个（集运指数期货），标志着我国期货市场开放迈入新阶段。

二、双向开放：从“引进来”到“走出去”的双轨突破

1. 外资参与深化：2024年境外客户数同比增长17%，持仓量增28%，原油、铁矿石等24个特定品种已成国际定价基准。
2. 结算价授权出海：2025年5月，日本大阪交易所挂牌挂钩上期所天然橡胶期货价格的合约，中国标准首次登陆发达国家市场；此前马来西亚交易所已上市以大连豆油期货结算价为基准的合约。
3. 自贸区政策加持：2025年4月《自由贸易试验区提升战略意见》明确探索结算价授权等开放路径，强化“中国价格”全球影响力。

三、市场影响：流动性提升与定价权强化

• 企业受益：外资参与度提高带动流动性改善，如集运指数（欧线）期货上市13天成交量超欧美同类品种年总量。
• 国际定价权：20号胶、豆油等品种价格已成亚洲贸易基准，南美大豆种植户参考大商所价格调整销售策略。
• 机构布局：横华国际等中介机构境外客户数翻倍，摩根大通等外资机构呼吁增加国债期货等金融品种开放。

四、未来展望：开放深化与风险平衡
监管层拟推动股指期货、国债期货纳入特定品种开放，并优化规则与国际接轨。业内人士建议，以新能源品种创新和流动性提升为重点，同步加强穿透式监管，防范跨境风险。

结语
从品种扩容到结算价输出，中国期货市场正以更高水平开放重塑全球大宗商品定价格局。随着91个品种的准入和“上海价格”“大连价格”的国际渗透，中国资本市场服务实体经济的深度与广度将持续拓展。