分红方案密集出炉，券商派现力度加大

近期多家券商相继公布中期利润分配方案：

• 首创证券拟每股派现0.1元，合计2.73亿元，占前三季度净利润的34.01%；

• 东北证券拟每股派送现金股利0.1元，合计2.34亿元，占净利润21.94%；

• 西部证券在已实施半年度分红的基础上，再推第三季度分红，拟每股派现0.02元，合计8926.87万元，力度较半年度分红明显加大。

从分红实施进度看，Wind数据显示，截至10月30日：

• 已有16家上市券商的半年报分红落地，实际派发金额合计79.08亿元；

• 国泰海通、招商证券和东方证券分红金额位居前三，分别为26.27亿元、10.35亿元和10.12亿元；

• 另有16家券商的中期"红包"正在路上，拟分红金额合计达117.92亿元。

业绩支撑有力，分红意愿强烈

亮眼的业绩表现为券商"大手笔"分红提供了坚实支撑：

截至10月30日，已披露三季报的13家上市券商合计营业收入和归母净利润分别同比增长23.32%、53.64%，反映出前三季度券商业绩整体向好的强劲势头。

从拟分红规模看：

• 中信证券拟分红金额达42.98亿元，领跑行业；

• 中国银河、华泰证券、中信建投拟分红金额分别为13.67亿元、13.54亿元和12.8亿元。

建立长效机制，优化股东回报

除当期分红外，券商还积极规划分红制度的长期安排：

多家券商发布了"提质增效重回报"行动方案及2025-2027年股东分红回报规划，明确表示将建立持续、稳定、科学的股东回报机制。其中，财达证券、东吴证券等券商还确定了未来三年现金分红占可分配利润的最低比例。

深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究员隋东认为，券商积极分红向市场传递出公司经营良好、财务健康的信号，直接提升投资者实际收益，有助于吸引注重稳定回报的长期投资者，优化股东结构。

广信财经网观点

我们认为，券商分红热潮释放出多重积极信号：

短期影响：

• 密集分红直接提升投资者收益率，增强市场信心；

• 高分红券商更受价值投资者青睐，有望获得估值溢价；

• 券商板块的积极表现有助于稳定市场情绪，提升交投活跃度。

中长期趋势：

1. 回报机制常态化：一年多次分红有望成为券商行业标配；

2. 投资价值重估：分红能力成为衡量券商质量的重要标尺；

3. 股东结构优化：吸引更多长期资金配置，优化投资者结构。

投资建议：
重点关注三类券商：

1. 分红比例高、现金流稳定的头部券商；

2. 业绩增长确定、分红意愿强烈的中型券商；

3. 已建立长期分红机制、回报规划明确的机构。

西部金融研究院院长陈银华建议，上市券商应通过建立稳定、可预期的现金分红机制与投资者共享发展成果，同时通过股份回购等多种市值管理方式推动公司内在投资价值在股价上得到合理反映。