5 月 12 日，债券市场围绕科技创新的布局再掀高潮。在多个发行人顺利完成首期科技创新债券发行后，又一批发行人迅速跟进，披露新的发行公告，科技创新债券自此步入密集发行的快车道，成为金融领域支持科技创新的新亮点。专家指出，随着发行主体的日益丰富，科技创新债券不仅能扩大科技金融的服务覆盖范围，还将进一步拓展募集资金的用途。展望未来，在政策的持续引导下，科技创新债券规模有望大幅增长，市场结构也将朝着更加多元化的方向发展。自 5 月 7 日债市 “科技板” 相关政策重磅发布以来，科技创新债券发行便进入爆发期。5 月 12 日，多家商业银行纷纷宣布投身科技创新债券发行行列。中国农业银行计划于 5 月 13 日发行规模为 100 亿元、期限为 3 年期的科技创新债券；交通银行也计划于同日发行基本规模 100 亿元的科技创新债券，其中品种一基本发行规模 50 亿元、期限 3 年期，品种二基本发行规模 50 亿元、期限 5 年期。 发行主体范围的拓展，无疑是科技创新债券迈向全新发展阶段的关键标志。5 月 7 日，中国人民银行、证监会联合发布的《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》明确表示，支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构发行科技创新债券。中诚信国际研究院研究员卢菱歌分析称：“相较于以往，此次科技创新债券发行主体范围显著扩大，这有利于广泛拓展资金来源，将科技金融服务延伸至更广阔领域。尤为值得一提的是，创新性地将债券市场与股权投资市场有机联动，进一步激发了社会资本的活力，提升了资金使用的灵活性，丰富了市场融资层次。” 中证鹏元资信评估股份有限公司总裁李勇向记者指出，发行主体的扩容也带动了科技创新债券募集资金用途的拓展。金融机构得以运用募集资金，通过贷款、股权、债券、基金投资、资本中介服务等多元途径，专项支持科技创新领域业务，为科技创新注入强大动力。 多位专家一致认为，在政策的大力鼓励与引导下，未来将有更多主体踊跃进入科技创新债券市场。这不仅意味着市场规模具备巨大的增长潜力，市场结构也将更趋多元。 《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》为科技创新债券融资开辟了一系列便利通道，涵盖优化债券发行管理、简化信息披露流程、创新信用评级体系、完善风险分散分担机制等方面。 在创新信用评级体系方面，构建契合科技创新特点的评级方法，已成为服务科技型企业融资发展、辅助风险管理的必然选择。卢菱歌表示：“信用评级机构在加强信用评级与风险评估服务方面大有可为，将为科技创新企业和科技创新债券市场发展注入强劲动力。一方面，应聚焦科创企业特性，构建针对性强的评级框架，提升服务质量，强化风险揭示功能；另一方面，优化个体独立信用级别分布形态，提高评级结果区分度，充分发挥风险定价作用。” 她进一步补充道，“评级机构还可依托自身的数据优势和分析能力，借助大数据、人工智能等新技术，将金融科技深度融入风险评估和信用分析，为科创企业提供‘评级 +’服务，延伸信用服务链条，为企业融资提供全方位金融支持。” 科技创新债券风险分散分担机制也在不断完善。李勇表示：“风险分担工具的创设，能显著提升信用资质相对较弱的初创期、成长期科创企业以及股权投资机构发债融资的可得性与便利性。” 这不仅能够增强投资者信心，吸引更多中长期资金流入科技创新领域，还能降低发行人的融资成本，减轻其财务负担，提升科技投资的可持续性。 东方金诚研究发展部执行总监冯琳表示，目前科技创新债券发行主体中的科技型企业，主要以高等级央国企和头部民企为主。不过，预计未来将有更多处于成熟期、成长期的民营科技型企业，借助发行科技创新债券融入融资浪潮，进一步激发市场活力，推动科技创新债券市场向纵深发展 。 |
